OTC Client Clearing Service
Clearing von Zinsderivaten
Die European Market Infrastructure Regulation (EMIR) definiert Kontrahenten und Produkte, die der sogenannten Clearingpflicht über zentrale Kontrahenten unterliegen.
Die Commerzbank ist Clearing Mitglied bei LCH Ltd und bei der Eurex Clearing AG und bietet Kunden damit Zugang zu den wichtigsten Clearing Häusern auf dem europäischen Markt.
Was ist Clearing?
Derivategeschäfte, die zwischen zwei Parteien außerhalb eines Handelsplatzes (Börse) abgeschlossen wurden, können ausschließlich zwischen diesen Parteien abgewickelt werden. Beim Clearing ist das anders. Für OTC-Derivategeschäfte gibt es zwei Möglichkeiten der Erfüllung und Abwicklung: Entweder werden sie unmittelbar zwischen den beiden Parteien des Geschäfts abgewickelt. Oder sie werden in ein zentrales Clearing überführt. Das Clearinghaus (sogenannter zentraler Kontrahent) und die Clearingservice-Provider treten dann zwischen die Parteien und übernehmen die Rechte und Pflichten der jeweils anderen Partei. Beispiel:
- Die Bank A und das Unternehmen B schließen einen Zinsswap ab, wonach A den variablen und B den festen Zins zu zahlen hat.
- Der Zinsswap soll über die Eurex Clearing AG gecleared werden.
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Wird dieser Zinsswap in das Clearing bei der Eurex überführt, ändern sich die Vertragsrollen wie folgt:
- A ist Mitglied bei der Eurex Clearing AG. A zahlt deshalb die variablen Zinsen nicht mehr direkt an B, sondern an die Eurex Clearing AG (Clearinghaus) und erhält von dort als Gegenleistung den im Swap vereinbarten festen Zinssatz.
- Auch B hat es jetzt mit einem anderen Kontrahenten zu tun. Da B nicht selbst Mitglied bei der Eurex Clearing AG ist, beauftragt B die Bank C mit Clearingservice. Das bedeutet: B zahlt über C den Festzins an das Clearinghaus und erhält – wiederum über C- die variablen Zinsen.
Warum Clearing?
- Über zentrale Kontrahenten geclearte Derivategeschäfte sind Eigenkapital schonend, da hier reduzierte Risikogewichte angesetzt werden können
- Geclearte Derivategeschäfte und das dazugehörige Collateral sind segregiert von anderen Kunden und dem Clearing Mitglied und bietet somit einen höheren Schutz im Falle eines Ausfalls des Kontrahenten
Clearing über die Commerzbank – Ihre Vorteile
- Onboarding-Expertise – Bereitstellung von rechtlicher, projektbezogener und technischer Unterstützung für eine unkomplizierte Integration in Ihre aktuelle Systeme und Prozesse.
- Kundenportal einschließlich Echtzeit-Sicherheitenmanagement, Handelsberichterstattung, ermöglicht maßgeschneiderte Berichte, die zu den vom Kunden festgelegten Zeiten ausgeführt und über SFTP in verschiedenen Formen, einschließlich Excel, CSV und PDF geliefert werden können.
- Dedizierte Clearing-Unterstützung – Ein spezialisiertes OTC-Clearing-Team mit Sitz in Frankfurt stellt sicher, dass die regulatorischen Anforderungen für das OTC-Derivate-Clearing zuverlässig und mit minimalen Auswirkungen auf Ihre Geschäftsaktivitäten, internen Ressourcen und Infrastruktur erfüllt werden.